ng体育安徽安芯电子科技股份有限公司（下称“安芯电子”）2022年7月11日通过上市委聚会后，却迟迟未提交注册，截至今日公司仍未能登岸科创板。电子而稍晚过会的同板块拟上市公司北京通美晶体本领股份有限公司、安徽耐科装置科技股份有限公司则分辨处于提交注册或注册生效的状况，即将启动询价刊行流程。

　　处正在计谋援手上市的半导体行业，2021年9月提交招股书，电子2022年7月11日通过交往所审核的安芯科技，为何迟迟未能注册呢？

　　安芯电子主生意务为功率半导体芯片、功率器件和半导体要害质料膜状扩散源的计划修造与贩卖，据公司扬言，公司产物苛重被普通使用于消费类电子、汽车电子、工业机电、安防、汇集通信等范畴。

　　按照芯谋研商，功率二极管2021年环球商场份额为55.71亿美元，中国商场份额为23.15亿美元，但受产物本领与平静性等方面影响，功率二极管行业鸠集度较高。环球前十大厂商的商场拥有率就已抵达了57.8%，国内前十大厂商的商场份额更是越过了62.8%。反观安芯电子，2021年公司的收入仅为4.06亿元，商场拥有率为2.74%，商场份额与收入周围均斗劲幼。

　　这也惹起了交往所对安芯电子科创属性的质疑。交往所给安芯电子的两轮问询中，均对公司的科创属性举行提问，请求公司增加解释“（重点本领）是否已面对本领迭代危急，对光阻法GPP工艺本当先辈性及公司为‘国内少数几家较早使用GPP光阻法工艺造程的厂家’的音讯披露是否客观、切实。”

　　为了增多自己抨击科创板的筹码，安芯电子还存正在鸠集申报专利的情形。截至刊行前，安芯电子具有专利权104项，此中出现专利15项，适用新型专利87项，表观计划专利2项。但是《投资者网》细心到，安芯电子15项出现专利中，有4项是受继所得，原始博得的11项出现专利中，8项专利正在2020年之后提交申请。适用新型专利中，也有近一半的专利正在2020年之后才申请。同时，安芯电子具有的两项专利还被扬杰科技（300373.SZ）的控股子公司提起了诉讼。

　　悉数注册造更始经过中，过会拟刊行的企业质地有着昭彰的擢升，越发是正在延续规划技能与合规性方面。但这并不虞味着，过会企业就能一齐顺理成章实现注册。2023年以还，就有好达电子、优迅科技两家半导体企业通过上市委聚会后终止了注册。商场以为好达电子终止注册的起因苛重为延续规划技能、应收账款激增等，优迅科技则正在本当先辈性缺乏、贩卖可延续性存疑等方面存正在题目。

　　安芯电子也存正在延续规划技能的题目，2018年，公司的收入周围还仅为1.46亿元，但到了2021年，公司的收入延长到了4.08亿元；但是，到2022年上半年，公司的收入为1.61亿元，较上年同期降低了17.79%。

　　受疫情以及下游需求削弱影响，像安芯电子如许商场拥有率较低的功率半导体企业，收入下滑并非个例。如银河微电（688689.SH）、华微电子（600360.SH）、捷捷微电（300623.SZ）等收入周围较幼的可比公司，2022年前三季度收入均闪现了分歧水准的降低；而扬杰科技、姑苏固锝（002079.SZ）等收入周围较大的功率半导体企业，公司的收入还是仍旧了较高速率的延长。

　　行动一家安徽的企业，电子安芯电子此次刊行的保荐机构为安徽当地的国元证券（000728.SZ）。但安芯电子与国元证券的渊源却远不止于此，早正在2016年，安芯电子创建股份公司前后，国元证券旗下的国元投资就对安芯电子举行了投资，截至刊行前，国元投资持有安芯电子6.08%的股权。

　　需求细心的是，除了国元投资直接对安芯电子举行增资表，国元证券前副总裁、投行担负人高新也通过其所负责的公司，对安芯电子举行了投资。

　　据认识，高新曾是国元证券担负投行交易的副总裁，之后还出任了国元证券旗下长盛基金的董事长，并于2017年离任。值得一提的是，国元证券前董事长蔡咏，正在退息3年后于近期被探问。公然音讯显示，蔡咏1993年列入国元证券前身安徽省国际信任投资公司，2001年插足创立国元证券，历任总裁、董事长，而且兼任长盛基金董事，与高新永恒是上下级相合。

　　从长盛基金离任之后，高新与石晓文合股创建了上海语石企业办理接洽有限公司，高新持有公司99%的股权；而截至刊行前，天然人石晓文正在2020年以合计461.2万元的交往对价，博得了安芯电子0.66%的股权。电子

　　高新负责的宁波悦时投资协同企业（有限协同）（下称“宁波悦时”）为安芯科技机构股东赣州悦时景晟投资协同企业（有限协同）（下称“赣州悦时”）的实行事情协同人，赣州悦时持有安芯科技刊行前2.14%的股权。除宁波悦时持有赣州悦时1%份异常，蔡权、蔡炳育两名出资人分辨享有赣州悦时58.4%及39.6%的收益。

　　除了赣州悦时、石晓文与高新存正在相干表，安芯电子的天然人股东黄淑婉或也与高新存正在交集。黄淑婉正在2020年与赣州悦时一块，行动安芯电子第三次增资唯二的两名投资人，以1500万元的交往对价博得了安芯电子2.14%的股权。

　　天眼查显示，宁波悦时插足办理的另一只基金赣州悦时景明投资协同企业（有限协同）（下称“悦时景明”）此中的一个出资人碰巧也叫黄淑婉，她持有悦时景明21.74%的出资额。

　　此次IPO，安芯电子拟通过刊行不低于25%的股份召募3.95亿元用于项目扶植，公司对应的全部估值为15.8亿元。若依此盘算，ng体育刊行后，赣州悦时、黄淑婉的持股比例会被稀释到1.6%，石晓文的持股比例会被稀释到0.49%。以此算来，2020年投资安芯电子的赣州悦时、黄淑婉、石晓文正在安芯电子利市刊行后，将分辨能获取1028万元、1028万元以及313万元的账面收益。

　　股东隐现券商大佬，科创属性、电子延续规划技能存疑，迟迟未能注册的安芯电子又能否上市梦圆？（吴微）（头脑财经出品）